Куда инвестировать денежные средства?
Рынок ценных бумаг в России это быстро развивающийся рынок. Объемы операций постоянно увеличиваются, поскольку участникам рынка представляется большой набор инструментов для инвестирования. Акции и облигации на рынке ценных бумаг являются основными финансовыми инструментами. Торговля акциями началась сравнительно давно, но, все-таки, многие инвесторы предпочитают проверенные способы вложения денег как валюта и банковские вклады.
Акция это ценная бумага, дающая право на часть акционерного общества. Для того чтобы привлечь дополнительный капитал они, как правило, выпускают акции и предлагают их неограниченному кругу лиц (ОАО) либо определенным лицам (ЗАО). Отличие привилегированных акций от обыкновенных заключается в том, что владельцу таких акций не дается право голоса на собрании акционеров и выплата производиться в первую очередь по сравнению с обыкновенными акциями. Покупая акции, инвестор в первую очередь ожидает стабильного и высокого их роста. Очень важная характеристика для акций это показатель ликвидности. То есть, чтобы зафиксировать свою прибыль инвестору нужно продать свои акции. Биржевая торговля акциями обеспечивает справедливые цены и высокую ликвидность. Но заранее определить какие акции вырастут в цене не возможно, поэтому прибегают к понятию «портфель». Покупая несколько акций разных компаний можно рассчитывать, что некоторые бумаги принесут прибыль инвестору и покроют убытки по другим бумагам.
На рынке финансовых услуг появились также индексные акции. Любой индекс представляет собой портфель акций. Исторически первым был создан индекс Доу Джонса. Популярными являются индекс S*P 500 и NASDAQ. Для российского фондового рынка главным индикатором рынка акций является индекс РТС, в котором представлены акции около 60 крупнейших компаний России.
Развернуть рисунок 1.
Еще один важный инструмент на фондовом рынке – облигация — ценная бумага, которая представляет собой обязательство эмитента о выплате установленной суммы долга и процента по ним. Облигации, в отличие от акций, которая является долговой ценной бумагой, отражает отношение займа. Важно учитывать риск и доходность. Если цель инвестора заключается в надежности вложений и получение стабильного дохода, то облигация является для него лучшим инструментом. Если цена акции зависит от получаемой компанией прибыли, то стоимость облигации зависит от существующих процентных ставок. При увеличении ставок цена облигации падает и наоборот, снижение ставок ведет к росту цены облигации. Надежность облигации является важным преимуществом для инвестора, которая оценивается специальными рейтинговыми агентствами: Standard*Poors и Moodys. Как в случае с акциями, облигации также важно приобретать в портфель. Важно не забывать: чем больше срок заимствования, тем выше доход, но при этом увеличиваются и риски.
Характеристика источников финансирования
Банковский кредит | Акции | Облигации |
Простота и быстрота оформления кредита. Открытие кредитных линии. Небольшие суммы заимствования. Ежемесячные платежи погашения долга. Зависимость от одного банка. |
Необходимость открытости компании. Регистрация выпуска. Неограниченный срок обращения акции. Рыночное ценообразование. Нет необходимости выплачивать проценты. |
Достаточно длительный срок подготовки выпуска облигаций по сравнению с кредитом. Рыночное ценообразование. Потенциально неограниченный круг инвесторов. Высокие накладные издержки. |
Из приведенной выше таблицы, можно сказать, что у каждого из заемных источников финансирования есть свои достоинства и недостатки. Банковский кредит не предоставляет возможности выходить на рынок ценных бумаг, как в отличии от акций, облигаций и векселей, что в свою очередь порождает публичность и рост доверия инвесторов, улучшение имиджа, а также дает возможность предприятиям выходить на мировые рынки.
В 1996 году были созданы паевые инвестиционные фонды (далее ПИФы). Родиной становления и развития взаимных фондов (ПИФ) до их нынешнего состояния по праву считаются США. Фактически первым взаимным фондом был Boston Personal Property Trust, организованный в США в 1893 г. Траст был создан для предоставления мелким инвесторам возможности инвестирования в диверсифицированный лист акций под управлением владельцев фонда. Инвесторы имели право за деньги купить часть портфеля компании и потом его продать самому фонду. Паевые инвестиционные фонды – это новый подход к управлению деньгами для тех, кто до сих пор хранил свои сбережения только в банках и в наличной валюте. Пайщики ПИФа получают инвестиционный доход от вложения их средств управляющими в ценные бумаги или недвижимость. В паевых фондах инвестор получает свою прибыль не процентами на вклад, как в банке (и дивидендов на паи тоже нет). Прибыль — это изменившаяся стоимость инвестиционного пая. Но не тогда, когда пай остается в фонде, а только при его продаже. Чтобы инвестору получить прибыль на руки, надо продать свой пай обратно управляющей компании (погасить). Разумеется, прибыль будет только в том случае, если стоимость пая увеличилась за то время, что вы вкладывали средства в паевой инвестиционный фонд. Если же стоимость пая уменьшилась, то инвестор несет убытки.
Таким образом, преимущества механизмов фондового рынка позволяют компаниям и предприятиям в России осуществлять успешную финансовую деятельность.
А. Ашрафзянов
источник: http://strategik.ru/statji-po-fundamentalnomu-analizu/2147-2009-02-03-15-21-58.html
Свежие комментарии